Investing.com — Fitch Ratings, Ruanda’nın Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden Kredi Notunu (IDR) ’B+’ olarak korurken, görünümünü durağandan negatife revize etti. Bu revizyon, dış finansmana erişim risklerinin artması ve bölgesel gerilimlerin tırmanması gibi faktörleri yansıtıyor.
Demokratik Kongo Cumhuriyeti’nin (DKC) doğusundaki çatışmanın tırmanması, Ruanda’nın imtiyazlı dış finansmana erişimini önemli ölçüde sınırlayabilir. Bu durum, dış ve mali göstergeleri ve ekonomik büyümeyi etkileyebilir. Resmi sektörden gelen hibeler ve imtiyazlı krediler, yılda ortalama 1 milyar dolar civarındadır. Bu miktar, Ruanda hükümet gelirinin önemli bir kaynağıdır ve 2025 ile 2026’da GSYİH’nin yaklaşık yüzde 7,0’sine katkıda bulunmaktadır.
Kongolu paramiliter isyancı grup M23’ün son dönemde artan askeri eylemleri, bağışçılardan tepki görmesine yol açtı. Bunun sonucunda, Birleşik Krallık ikili yardımı durdurdu ve Almanya Ruanda’ya yeni mali yardımı askıya aldı. ABD ve Kanada ihracat kısıtlamaları ve Ruandalı yetkililere yaptırımlar uyguladı. Ruanda hükümeti ise Belçika ile ikili yardımı ve diplomatik ilişkileri sonlandırdı.
Katar’ın arabuluculuğunda Ruanda ve DKC arasında ateşkes için görüşmeler devam ediyor. Ancak bu görüşmelerin başarısı belirsizliğini koruyor. 2023 ve 2024’teki önceki ateşkesler, çatışmanın kalıcı olarak durdurulmasını sağlayamadı.
Ruanda’nın hükümet borcu 2024’te GSYİH’nin yüzde 77,8’ine yükseldi. Bu oran 2023’te yüzde 72,8 idi. Artışın nedenleri arasında geniş mali açık, döviz kuru değer kaybı ve mevduatlardaki artış bulunuyor. Fitch, borç-GSYİH oranının 2026’ya kadar yüzde 81 civarında istikrar kazanmasını bekliyor.
Ruanda’nın ’B+’ notu, düşük kişi başına GSYİH, yüksek kamu ve dış borçluluk ile bütçe ve cari hesap açıklarını yansıtıyor. Bu zayıflıklar, ülkenin borcunun yüksek imtiyazlı yapısı, benzerlerine göre güçlü yönetişim göstergeleri ve orta vadeli yüksek büyüme potansiyeli ile dengeleniyor. Ayrıca ülke, güçlü resmi finansal ve teknik destek geçmişine sahip.
Reel GSYİH büyümesi 2024’te yüzde 8,9’a yükseldi. Bu oran 2023’te yüzde 8,2 idi. Büyüme, güçlü kamu ve yabancı yatırımlar ile sağlam hanehalkı tüketiminden kaynaklandı. Fitch, 2025-2026 döneminde reel GSYİH büyümesinin ortalama yüzde 7 olmasını bekliyor. Bu büyüme, Bugesera havalimanının inşası, düşük enflasyon ve güçlü işgücü piyasası dinamikleri ile desteklenecek.
Fitch, mali açığın Haziran 2025’te sona eren mali yılda GSYİH’nin yüzde 5,9’una ve 2026 mali yılında yüzde 4,3’üne daralmasını öngörüyor. Bu oran 2024 mali yılında yüzde 6,4 idi. Hükümet gelirinin büyük ölçüde değişmeden kalması bekleniyor. Yeni vergi önlemleri, hibelerdeki düşüşü dengeleyecek.
Ruanda’nın cari hesap açığı (CHA) 2024’te tahmini olarak GSYİH’nin yüzde 13,0’üne genişledi. Bu genişleme, yüksek ithalat faturasından kaynaklandı. Fitch, CHA’nın 2025 ve 2026’da sırasıyla GSYİH’nin yüzde 12,2 ve yüzde 11,2’sine daralmasını bekliyor. Bu daralma, kısmen gıda ve yakıt ithalatındaki düşüş ve sermaye harcamalarındaki azalmadan kaynaklanacak.
Kredi notunun düşürülmesine yol açabilecek faktörler arasında, dış finansman üzerinde baskılara yol açan hibe ve/veya imtiyazlı dış ödemelerde önemli bir düşüş veya hükümet borcu/GSYİH oranının orta vadede mevcut seviyelerde istikrara kavuşturulamaması yer alıyor. Buna karşılık, dış finansman kaynaklarına ilişkin belirsizliklerin azalması veya hükümet borcu/GSYİH oranında önemli bir düşüş, olumlu bir derecelendirme eylemine yol açabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
