Investing.com – JPMorgan (NYSE:JPM), küresel ekonomik görünüm ve para politikalarına ilişkin yayımladığı son analizinde, ABD Merkez Bankasının (Fed) ilk faiz indirimi kararını Aralık 2024’te alabileceğini öngördü. Banka, artan gümrük vergileri, jeopolitik belirsizlikler ve ABD ekonomisinde beklenen yavaşlamanın, bu yönde bir adımı mümkün kıldığını belirtti. JPMorgan’a göre, ekonomik büyümenin düşüş eğilimine girmesi, Fed’i yılın son çeyreğinde faizleri gevşetmeye zorlayabilir.
Müşterilere iletilen notta, belirginleşen ekonomik yumuşamanın para politikasında dönüşü hızlandırabileceği vurgulanırken, bu sürecin 2025’e yayılması bekleniyor. Banka, aynı zamanda 2025 yılı için ABD büyüme beklentisini %2’den %1,3’e düşürdü. Ancak, güçlü kurumsal kârlar ve devam eden yatırım harcamalarının büyümedeki bu azalışı hafifletici etkiler yaratabileceği ifade edildi.
Fed’den 2026’ya kadar dört faiz indirimi bekleniyor
JPMorgan stratejistleri, Fed’in yalnızca önümüzdeki Aralık ayında faiz indirmekle kalmayacağını, 2026 yılı başlarında kadar toplamda dört faiz indirimi yapacağını öngörüyor. Bu bağlamda, Fed’in politika faizinin %3,25-%3,50 aralığına kadar inebileceği belirtiliyor. Bu oranlar, bugünkü seviyelere kıyasla önemli bir gevşemeye işaret ediyor.
Banka, bu faiz indirimi sürecine rağmen makroekonomik koşulların genel olarak riskli varlıklar açısından destekleyici olmayı sürdüreceği kanaatinde. Düşük faiz ortamı, özellikle teknoloji hisseleri ve büyüme temelli yatırımlar için olumlu bir zemin oluşturabilir. Bu bağlamda piyasa dirençliliğinin korunacağı tahmin ediliyor.
Yapay zekâ ve kurumsal talep piyasa direncini destekliyor
Banka, yapay zekâ öncülüğündeki piyasa rallisinin yükselen dış ticaret bariyerlerine ve beklenen ekonomik yavaşlamaya rağmen sürebileceğini değerlendiriyor. Teknoloji sektöründeki sağlam temellerin ve kurumsal yatırımcı taleplerinin, bu yükseliş trendine destek verdiği ifade ediliyor.
Bu faktörler sayesinde piyasalarda yaşanabilecek olası düzeltme hareketlerinin sınırlı kalacağı ve yatırımcı ilgisinin özellikle büyüme temelli sektörlerde yoğunlaşmaya devam edeceği öngörülüyor. Özellikle ABD-Çin ticaret gerilimi kaynaklı gümrük vergisi artışlarına rağmen, teknoloji odaklı hisse senetlerinin çekici kalacağı belirtiliyor.
Dolar endeksinde %5,7’lik düşüş bekleniyor
JPMorgan ayrıca, ABD dolarına dair öngörülerini de paylaştı. Banka, DXY’ın önümüzdeki 12 ay içinde %5,7 oranında düşmesini bekliyor. Bu beklenti, ABD ekonomisindeki yavaşlamanın yanı sıra, küresel çapta uygulanan genişlemeci mali politikaların etkisiyle şekilleniyor.
Banka analizinde, ABD ekonomisinin büyüme hızı açısından hem gelişmiş ekonomiler hem de birçok gelişmekte olan ülkenin gerisinde kalacağına yönelik öngörüler yer aldı. Ayrıca, ABD dışındaki ülkelerde uygulanan büyümeyi teşvik edici politikaların da doları baskılayıcı faktörlerden biri olacağı vurgulandı.
Dolardaki potansiyel zayıflama, özellikle ABD dışında faaliyet gösteren çok uluslu şirketlerin kârlılığına pozitif yansıyabilirken, gelişmekte olan ülke piyasalarındaki sermaye akımlarını da destekleyecek önemli bir gelişme olarak değerlendiriliyor. JPMorgan’a göre, küresel portföy dağılımları bu para birimi dinamiklerinden doğrudan etkilenmeye devam edecek.
